锂电池四大材料激烈搏杀,市场形势到底如何变幻?

来源：维多利亚3308  日期：2020-03-25 14:17  浏览量：次

锂电池四大材料激烈搏杀，市场形势到底如何变幻？全球锂离子电池市场进入到高速发展通道，国内锂电池市场保持较高增速，锂电池材料将继续受益。锂电池原材料主要由正极材料、负极材料、电解液、隔膜四大部分组成，动力电池四大关键材料激烈搏杀，高度集中态势凸显。

锂电池四大材料激烈搏杀

曾几何时，动力锂电池四大关键材料参与公司众多，呈现出百花齐放的繁荣景象。到如今，市场份额愈发集中于几家综合实力突出的大公司手中，留给后来者机会所剩无几。

动力锂电池正极材料领域，现阶段看点重要在三元材料。今年以来，三元材料进一步放量，上述领先公司营收净利倍增，同时在高镍三元方面你追我赶。从行业竞争格局来看，三元锂电池材料市场集中度明显提高。据资深业内人士透露，正极材料投资大、周期长，加上毛利整体不高，所以生产厂家相对并不多。目前具备实际产量1万吨以上的估计只有7-8家，占了差不多90%以上的市场。

锂电池负极材料领域，从现有竞争格局来看，以BTR、上海杉杉和江西紫宸为一线梯队，暂处于市场领先地位，而以正拓能源、深圳斯诺、凯金能源、中科星城、翔丰华为代表的二线梯队公司也正在通过各种方式提升公司竞争力，扩大各自市场份额。

业内分析认为，尽管传统负极的体量和业绩并不大，但在动力锂电池高能量密度需求提升带来的负极材料新旧转换之下，给负极公司带来了全新的机会，由此为传统的负极产业格局带来了变局的可能。谁能率先在产品技术、客户资源及资本规模上取得突破，就有可能异军突起，改变现有负极行业的竞争格局。

锂电池隔膜领域，近两年，囿于隔膜的高毛利不少资本涌入。不少按照规划今年上半年要投产的新进隔膜公司，囿于补贴退坡并挂钩能量密度、动力锂电池公司降本增效对隔膜降价等直接影响，已经沦为低端隔膜市场的附属军，甚至产线出现停滞。

干法隔膜方面，目前具备产量规模、技术和资金实力，并且拥有一批优质动力锂电池客户群实力的老牌公司集中在星源材质、中兴新材、沧州明珠、中科科技；湿法隔膜方面，排名靠前的有恩捷、捷力、中锂、星源材质、沧州明珠。反观新进大军中能够与之相匹敌的隔膜公司却少之又少。

锂电池电解液领域，目前国内电解液公司约40家，新宙邦、天赐材料、国泰华荣三家市场份额占比约60%，电解液排名前七的市场份额占比约75%，市场集中趋势明显。在领先电解液公司大幅扩产抢夺市场的形势下，未来小锂电池厂商由于成本和技术的劣势将逐步被淘汰，而下游电池公司与龙头供应商的绑定关系将加速集中度提升。

锂电池四大材料市场格局

●锂电池隔膜价格逐步下行，业绩开始分化

2018年或锂电隔膜面临明显价格下行，但技术壁垒及规模决定企业间价格不在同一水平线。若国内龙头企业新增产能顺利投放，国内湿法隔膜过剩率呈现逐步上升，其中18Q1由于处于动力电池出货量低点，国内湿法隔膜或将迎过剩，价格或面临明显下调，决定企业盈利能力关键在于产能利用率及良品率。

●三元材料近三年含金量和确定性最高

三元动力电池渗透率提升，对三元材料的拉动明显。提高三元材料中镍含量，同时降低钴含量，能够在提高材料克容量同时降低原材料成本，是正极材料企业的竞争高地。国内规模以上（年产能3000吨）三元材料生产企业超过10家，其中上市公司包括杉杉股份、厦门钨业及当升科技。

●锂电池电解液价格波动受上游资源影响显著

电解液涨价主要原因是上游原材料碳酸锂和六氟磷酸铁涨价导致的成本上行以及下游需求回暖导致的供需错配。

●负极材料人造石墨更具优势

人造石墨负极循环寿命优势突出，应用市场更为广泛，我们预计人造石墨负极价格将迎来全面上调。

总结：锂离子电池及其材料市场空间巨大，国内锂电池材料发展迅速,产能不断扩大,正极材料目前主要通过提高镍含量以提升三元材料克容量，负极材料通过硅碳复合以提高克容量。隔膜趋向薄型化、功能化；电解液添加剂是各家企业的核心竞争力，未来对新型锂盐添加剂(如LiFSI)和高镍电解液特种添加剂的开发将加速。